常用績效指數 (Common performance indices)

投資標的的預期報酬越高，投資人所必須的波動風險越高；反之，預期報酬越低，波動風險也越低。所以理性的投資人選擇投資標的與投資組合的主要目的為：在固定所能承受的風險下，追求最大的報酬；或在固定的預期報酬下，追求最低的風險。

Sharpe ratio

風險調整後的收益率就是一個可以同時對收益與風險加以考慮的綜合指標,以期能夠排除風險因素對績效評估的不利影響。

• $s_p = \frac{E(r_p) - r_f}{\sigma_p}$
• 其中$r_p$為投資組合報酬率，$r_f$為無風險資產報酬率，$\sigma_p$為投資組合報酬率標準差。
• 目的是計算投資組合每承受一單位總風險，會產生多少的超額報酬。
• 使用標準差作為風險指標也被人們認為不很合適的，因為上漲一般不視為風險。
• 夏普比率沒有基準點，因此其大小本身沒有意義，只有在與其他組合的比較中才有價值
• 夏普比率是線性的，但在有效前沿上，風險與收益之間的變換並不是線性的。因此，夏普指數在對標準差較大的基金的績效衡量上存在偏誤
• 夏普比率未考慮組合之間的相關性，因此純粹依據夏普值的大小構建組合存在很大問題；
• 夏普比率與其他很多指標一樣，衡量的是基金的歷史表現，因此並不能簡單地依據基金的歷史表現進行未來操作。
• 計算上，夏普指數同樣存在一個穩定性問題：夏普指數的計算結果與時間跨度和收益計算的時間間隔的選取有關。